证券时报记者 赵黎昀 年关将至，传统“杀年猪”需要，未能在往年支持起高猪价。进入2025年以来，海内生猪出栏价钱呈现连跌局势。 证券时报·e公司记者克日采访养殖户及剖析人士懂得到，近月来海内生猪市场供给充分，加之节前需要不迭预期，往年猪市春节传统旺季“不旺”。 固然2024年猪价回暖致生猪养殖企业红利冲高，但市场广泛对春节后市场存看低断定，因而节前呈现“抢跑”出栏操纵，市场供需短期掉衡。 1 年关将至猪价不升反降 1月22日是夏历南方大年，沉思熟虑后，洛阳养殖户李详（假名）（以下同）决议从这日起开端“清仓”存栏。 “节前河南地域预告有雨雪气象，盼望必定水平上能提振猪价。现在栏里另有5000头猪，打算三日内出完，放心过年。”李详告知证券时报·e公司记者，固然春节逐渐邻近，实践需要增加，但进入1月中下旬后，市场上生猪出栏的天下均价曾经降至15.5元/公斤阁下，比2024岁尾16.5元/公斤的价钱跌了不少。抉择南方大年时会合出栏，也是要赶在节前最后的需要节点出货，不然节后价钱或进一步走弱。 “2019年、2020年春节前都年夜赚了一笔。当时候头猪红利能到达两三千元，也是汗青常见的行情。尔后生猪养殖步入下行周期，养殖盈余显明。本留意往年趁着周期回暖，旺季能年夜赚一笔，但终极市场价钱仍是没到达预期。”李详感叹。 “以后供需博弈剧烈，刚需增添，养殖端出栏同样增量，且短线供给增量年夜于需要增量，团体趋向仍或向下。”对李详盼涨的预期，上海钢联生猪剖析师王艺霖表现，南方节前备货开启，价钱或有反弹，但供年夜于求配景下，反弹空间或无限。 他告知记者，本月初团体出栏压力较小，受节日氛围跟需要支持上涨，但跟着新年假期的停止，市场需要有所增加，范围猪企出栏打算偏多，猪价止涨下调。本月下旬猪价连续窄幅震动，但总体价钱程度仍旧低于月初，月度重心下行显明。 卓创资讯生猪行业剖析师容志发也称，往年天下生猪出栏价钱团体是震动下行的趋向，仅有两三天存在小幅调涨。1月初价钱高点呈现在1月3日跟6日，为16.46元/公斤，而停止1月21日天下出栏价是15.34元/公斤，跌幅到达1元/公斤。 出栏生猪价钱走弱的同时，终端市场白条猪肉价钱也浮现回落态势。 1月份以来海内市场猪肉价钱小幅攀涨后呈现震动下跌。Mysteel农产物数据表现，天下前三品级白条猪肉均价从1月1日的20.92元/公斤涨至1月6日的21.43元/公斤，上涨了0.51元/公斤。随后范围厂日度出栏量连续晋升，且有降重走量行动，生猪价钱震动走低。虽花费端市场进入节令性旺季，但屠宰场多贬价保量为主，且受本钱影响猪肉价钱震动走低，停止1月21日天下前三品级白条猪肉均价在20.73元/公斤，较1月1日下跌0.19元/公斤，较1月6日高点下跌0.7元/公斤。 “跟着春节邻近，市场会合需要一直增添。但以后团体养殖厂多踊跃出栏，质料供给较为充分，对猪肉价钱构成利空，且大年之后多少天需要或由顶峰转为平庸，然后市场休市，其间猪肉价钱小幅下探后或趋稳运转，估计节前均价稳定区间在20.5元/公斤—20.8元/公斤。”上海钢联生猪剖析师腾玉洁以为，固然北方腌腊当时，屠宰场宰量降落较为显明，但以后市园地销逐步增量，而且大年前后南方市场有备货举措，团体需要晋升，以后屠宰量已到达年内的高点，需要支持影响下，短线猪肉价钱下跌空间或无限。 2 节前出栏提速猪企忙“抢跑” 随同夏历新年脚步邻近，与李详一样急于卡点出栏的养殖户呈现扎堆景象。 “据调研，节前团体厂均处于走量状况。以湖南地域厂商为例，平常日度出栏在5000头阁下的养殖厂，近多少日出栏均到达约1万头。”容志发在与证券时报·e公司记者交换时指出，往年春节前市场猪肉需要虽有晋升，但相较往年需要增幅有所缩减，浮现旺季不旺状况。往年市场一方面花费转机连续缺乏，另一方面因为牛肉价钱处于底部，市场对猪肉需要欠安，因而旺季成色不到达预期，市场浮现供过于求态势。 采访中王艺霖也说起，往年春节生猪市场旺季不旺的起因，重要来自供应端。他表现，往年能繁母猪存栏量的增添招致生猪出栏量响应增添，市场供给富余。这使得在底本应是花费旺季的时代，猪价并未呈现年夜幅上涨。只管春节等节日备货需要对猪肉花费有必定拉举措用，但团体花费增加无限。家庭花费增量无限，同时替换品肉类花费挤占市场份额，对猪价带来下行压力。现在团体出栏增量，散户出栏踊跃，加之南猪北调，市场供给充分，市场供给增量年夜于需要增量。 受商品猪价钱下调，近月来养殖利润正逐渐下降。停止1月20日，据Mysteel农产物统计，自繁自养日均红利降至218.18元/头，环比下调8.03%，外购仔猪养殖日均红利67.85元/头，环比下降21.69%。 卓创资讯监测的养殖红利数据也表现，停止1月20日自繁自养头均红利为257.45元，浮现连续缩水态势，此前高点呈现在2024年8月15日，为918.75元/头。 养殖红利的回落，也是安慰供应端敏捷增量的起因之一。 “以后生猪养殖端春节前出栏志愿较为低落。一方面，春节前是生猪花费旺季，养殖端盼望捉住这一机会，会合出栏以获取更高收益。另一方面，斟酌到节后猪价可能下跌的危险，养殖端偏向于节前放慢出栏节拍，防止库存积存。别的，局部养殖端还存在挺价惜售情感，但总体来看，春节宿世猪出栏志愿团体浮现下行态势。”王艺霖称。 3 猪价下行二育补栏本钱仍增加 只管跟着猪价回落，养殖端利润呈现缩水，但采访中李详流露，以后价位下二育补栏踊跃性仍然低落。 “往年粮价廉价，养殖本钱低，各人都把猪往年夜了养，利润就绝对更好。仔猪育肥只要要五个月养殖周期，洽购本钱不算高，因而现在仔猪育肥团体本钱就只有12.5元/公斤阁下，固然现在市场出栏价已低至16元/公斤以下，一头猪仍能有四五百元的利润。”他说。 只管李详暂未决议能否补栏，但他告知证券时报·e公司记者，现在身边良多养殖户抉择在春节前会合出栏后，又踊跃补栏了仔猪跟有身母猪。1月份以来二次育肥补栏高潮已使得现在有身母猪跟仔猪价钱年夜涨。 在他看来，只管市场广泛对年后价钱走势不看好，但现在养猪比拼的是本钱。往年低本钱配景下，养猪即便不到达红利预期，仍然有红利空间。 卓创资讯监测数据表现，现在仔猪最新天下均价为487.35元/头，此前在2024年10月份曾低至300元/头以下。其间价钱震动，但2025年1月份以来仔猪价钱上涨敏捷。 “抉择此时补栏的仔猪，到往年六七月份就可能出栏。市场补栏仔猪需要茂盛，重要也是对2025年六七月份的猪价存在信念，以是养殖厂也趁势进步了仔猪贩卖价钱。”容志发剖析，猪价旺季下行，无疑会影响到养殖真个扩产心态，但这一产能指的是能繁母猪。随同比年来猪周期稳定，传统自繁自养形式红利难度增年夜，良多中小散户重要抉择仔猪育肥及二次育肥追求短期红利。这种繁育方法红利周期短，养殖危险低，绝对红利空间也更年夜。以后饲料本钱处于低位的情形下，只有猪价不低于13元/公斤，二次育肥都可实现红利。 4 节后猪时价格存走弱预期 只管如斯，容志发仍然坦言对春节后的生猪市场价钱并不悲观。生猪养殖从存栏母猪到生猪出栏共需阅历10个月的周期。往年1月份的生猪出栏量，对应的等于2024年3月存栏母猪的供给量。海内生猪市场能繁母猪存栏量从2024年3月份至12月份是逐渐增添的走势，因而能够测算从现在开端生猪市场供给端也将是逐渐增添的状况。 “基于后期监测的能繁母猪、生猪存栏及重生仔猪数据综合测算，能够懂得到2025年下半年生猪市场供应将浮现团体增添态势。能够说2025年1月份是生猪市场上供给起码的一个月份，前面只会越来越多。”他表现。 卓创资讯样本监测数据表现，2020年至2024年能繁母猪存栏量跟着范围养殖会合度晋升逐步增添，2024年能繁母猪存栏量处于近五年高位程度。停止2024年12月末，卓创资讯监测196家样本企业能繁母猪存栏量898.87万头，同比增幅15.35%。 养殖红利是驱动生猪行业产能变更的中心要素，猪病则是最罕见的烦扰要素。差别于2023年走势，2024年样本企业能繁母猪存栏小幅回落伍逐步增添。重要起因是养殖端红利的敏捷规复，资金压力缓解，连续存补产能举措，动员能繁母猪存栏量同比增添。 单从2024年年内来看，能繁母猪存栏量自3月份开端增添，停止8月末曾经持续增添6个月，9月尾能繁母猪存栏环比由正转负。重要是因为9月份猪价回落，红利降落，养殖端对长线行情预期欠安，但少数年夜型企业产能变更不年夜，9月份能繁母猪存栏下滑幅度甚小。进入四序度，彼时仔猪价钱处于绝对高位，加之猪病复发水平较小，养殖端母猪镌汰志愿较弱，局部存补产能举措，动员能繁母猪存栏再度增添。 而据上海钢联数据统计，2024年重生仔猪数目已有明显增添，预示着2025年上半年生猪供给将富余。 “春节后跟着花费进入旺季，市场需要若未同步年夜幅晋升，猪价将面对下行压力。同时，范围化养殖企业凭仗资金跟技巧上风，稳固供给市场，进一步加剧了市场竞争。因而，从供需角度来看，春节后生猪市场价钱回落的可能性较年夜。”王艺霖以为，2025年生猪价钱走势可能浮现先跌后涨再跌的趋向。因为2024年能繁母猪存栏量的连续增添，将在2025年转化为更多的生猪出栏量，从而增添市场供给。同时，花费端或表示欠安，团体猪肉花费增加无限，乃至可能遭到替换品肉类花费的影响。因而，估计2025年生猪价钱将蒙受下行压力，均价可能较2024年有所降落。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）